东北玻璃市场价格回落，本轮旺季高点已现

    【 www.FsTaoci.Com 】价格动态：本周国内浮法原片市场涨跌互现，地区差异明显。

    华北市场：华北沙河市场整体持稳，目前出货情况一般，但由于各厂家库存仍处低位，且业者多看稳10月市场，价格坚挺;华中市场：华中地区生产企业多数上调1元/重量箱，个别企业上调2元/重量箱，目前出货情况良好;华东市场：华东市场受12日华东会议影响，各厂家纷纷响应会议精神，价格提涨1-2元/重量箱，涨后市场交投气氛良好;华南市场：华南市场供需双方僵持博弈，需求尚可，价格高位，短期难涨难跌;东北市场：东北市场出现小幅走软，13日东北会后，部分企业调涨1元/重量箱，但由于天气转冷，走货减缓，库存增加，15日东北各企业价格均出现2元/重量箱左右的回落;西南市场：西南地区受上周部分生产企业调涨影响，本周未涨价企业小幅跟涨;西北市场：西北市场平稳运行，各厂家出货尚可，库存正常。

    库存变化：本周库存为2724万重箱，同比上升2.94%,环比下降0.04%。库存去化时长自2011年11月至今维持在历史均值附近。历史均值为0.47个月。

    生产线及产能产能变化：本周改产生产线2条。

    有效产能：总生产线有效产能98281万重箱，月环比上升0.1%。

    冷修占比：本周冷修占比为9.3%,月环比持平。

    纯碱、燃料油及天然气价格：纯碱(重质)华东地区价格为1575元/吨，同比上升14.5%,环比上升5%。燃料油上海期货180cst价格为4610元/吨，同比下降10.48%,环比持平%。

    玻璃行业投资策略：近三个月玻璃涨价的主要驱动因素：处于旺季的北方市场(东北及华北)出现价格回落，我们认为这是需要重视的价格信号。2012年价格高点出现10月底，但我们认为今年可能会提前(上周我们做过提示),两方面原因：一方面目前东北等地区市场需求受到天气影响，玻璃加工订单已经回落;另一方面7-10月由于国内各玻璃企业盈利状况较好，玻璃产能增加较多;可能价格会在旺季结束前开始下跌趋势，并且对于年底的淡季来讲，供给压力较大。从周期品属性上看，玻璃股较水泥更靠后，通常水泥股行情发酵后，玻璃股才能启动，我们目前尚不将玻璃股作为重点推荐品种，但基于平板玻璃行业底部已经确立，预计未来将缓慢回升的判断，维持平板玻璃行业“增持”评级。

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