日本经济的v字复苏面临三大风险因素

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    日本政府在5月的月度经济报告中时隔2个月对经济景气的判断进行上调。日本经济再生兼经济财政担当大臣甘利明表示，“（日本经济）正在v字复苏之中”。但日本经济的持续恢复仍面临企业设备投资意愿薄弱的问题，而长期利率的提高，以及欧洲和中国经济的动向也将成为日本经济下行的风险因素。

    日本内阁府发布的2013年一季度（1～3月）国内生产总值（gdp）速报值显示，去除物价变动的影响后，日本民间设备投资比上季度下降0.7%，连续5个季度下滑，但降幅有所收窄。企业抱怨称，“只要汇率和日本经济状况不稳定，就不能加大日本国内的设备投资”。甘利明表示，“要扭转持续下滑的设备投资形势，大环境的营造相当重要”。

    三菱ufj摩根士丹利证券景气循环研究所所长岛中雄二指出，“要想提高企业的设备投资意愿，就需要政府拿出有效的增长战略，使市场相信眼下的景气恢复在中长期内是可以持续的，这一点很重要”。日本经济所面临的风险因素包括股价上涨、经济形势乐观引发的长期利率提高，以及海外经济的走势。

    日趋乐观的海外景气状况因地域的不同存在明显差异。尽管个人消费坚挺的美国景气状况更加稳固，但中国和欧洲的景气持续走弱。

    欧洲经济因为金融危机的后续影响而持续走弱。虽然有坚挺的德国的支撑，但2013年一季度（1～3月）欧元区的实质gdp仍出现连续6个季度的负增长，景气倒退成为1999年统一货币欧元设立以来最长的一次。中国一季度gdp与上年同期相比的增长率也只有7.7%，增幅比上季度（2012年10～12月）下滑了0.2个百分点。尽管经济形势有政府的基建投资在支撑，但企业生产和个人消费开始出现触顶回落。日本内阁府在5月的月度经济报告中，因为考虑德国经济的坚挺而提高了欧洲景气的判断，但同时下调了对中国的景气判断。

    以海外景气复苏等因素为背景，日本内阁府连续2个月将出口的景气判断上调为“出现恢复迹象”。然而，如果中国和欧洲等地区的景气复苏继续曲折不定，则将导致日本出口低迷、日本经济再次面临下行风险。

    （来源：日经中文网）

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