水泥即将进入淡季 玻璃价格小幅上涨

    【 www.FsTaoci.Com 】本周全国水泥市场平均价格327.08元/吨，环比上周小幅下滑0.25%。价格出现上涨的区域主要是贵州省，上调幅度20-30元/吨;出现下跌的区域主要有安徽合肥、巢湖、马鞍山，武汉和重庆等部分地区，不同地区价格下调10-20元/吨。

    华北地区价格平稳为主。本周区域内水泥价格继续保持平稳，京津冀主导企业有计划5月底6月初上调价格，具体执行情况需要后期观察。按往年惯例，进入6月份，受农忙、高考和高温影响，下游需求都将会减少，若无停产配合价格上调难度较大，估计多数仍以平稳为主。

    江浙两省水泥价格继续保持平稳。受安徽沿江部分企业熟料价格下跌影响，区域内企业熟料发货量略有下降，25日开始区域内主导企业将会陆续停产，届时供给压力减少，熟料价格有望维持稳定或略有小幅波动。

    中南地区价格略有波动。湖北武汉地区低标号价格下调20元/吨，高标号稳定，价格下调原因：一是持续雨水天气，下游需求疲软;二是重庆低价水泥不断进入，本地企业为维持市场份额，抵制外来水泥，统一下调价格，估计高标号也会走低。

    东北地区价格报价稳定。本周东北三省报价保持稳定，黑龙江和吉林两省的大幅提价仍未完全执行到位。

    西南地区价格涨跌各异。重庆地区价格下调20-30元/吨，受某大企业前期主动下调价格影响，本周区域企业全部跟进下调。贵州省不同地区水泥价格上调20-30元/吨。

    玻璃： 5月24日，广州、上海区域上调1元/重量箱，成都区域上调2元/重量箱，其它地区不变。

    投资策略：

    雨水天气增多，水泥需求进入消费淡季，本周水泥库存没有变化，其中，江西、上海水泥库容比分别上升5、10个百分点，预计之前涨幅较高的华东地区暂告一段落，而北方地区预计影响较小。统计局公布1-3月水泥经营数据，前3月水泥收入同比增长5.6%,由于价格降低、需求增速下降利润同比下降29.44%,比1-2月降幅收窄22个百分点，与去年同期下降60%相比，降幅也明显收窄。4月水泥产量增速8.7%,增速比3月提高1.8个百分点，水泥价格4、5月进入上行通道中，目前价格相比3月最低价平均涨幅近5%,上海、价格涨幅超过20%,甘肃超过36%,而煤炭价格处在低位，4、5月行业利润降幅继续收窄是大概率事件。本周玻璃价格继续小幅上涨，原材料纯碱价格同比下降27%,行业将迎来难得的利润恢复期。市场关注热点在成长性、偏消费类公司，经济增速下滑，周期性行业预期偏弱，但是水泥、玻璃虽然今年总体需求增速不会大幅增长，但受益于原材料价格低位和去年基数，今年利润增长要远远好于去年，年初以来行业跑输大盘指数，股价处于低位，待市场风格转换时成为较好标的。个股组合海螺水泥、祁连山、江西水泥、旗滨集团、青龙管业、东方雨虹。

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