从迪拜到希腊 国家破产将是2010年趋势之一

    首先，我们必须记住，自加入欧盟之后，希腊一直是欧盟之中管理情况非常糟糕的国家。从1982年开始，几代希腊政府都没有什么作为，只是把欧盟当作一个救济补贴取之不尽的支援地，却从来不想办法将其金融和社会的框架现代化。2008年，希腊将近3%的gdp来自于布鲁塞尔的援助而近30年来，希腊都是一个被欧洲其他国家扶持的国家。希腊公共财政真正的恶化是咎由自取的结果，这只是他门持久不进行变革所要经历的必然一步罢了。长期以来，欧元区的领袖们都很清楚，早晚有一天，希腊的问题将会暴露。

    但是，希腊的gdp只占欧元区gdp的2.5%，占欧盟gdp的1.9%，它所造成的风险还远远没有达到威胁欧洲单一货币以及欧元区的地步。举例来说，占美国gdp达到12%的加利福尼亚违约所带来的风险远超过希腊，它将会引发美元与美国经济的不稳定。

    此外，由于分析师们通常喜欢把欧元区中所有面临严重财政危机的国家都列个清单，比如西班牙、爱尔兰、葡萄牙，甚至可以加上法国、德国，为了完整起见，也应该给美国的那些州列一个清单。除去美国已经在技术上破产外(如果美联储没有无限制地印发美元来直接或间接购买他们的国债)，也除去加州这个在坠落深渊的边缘徘徊数月的最富裕的州，在美国50个州之中，还有48个州的预算赤字在增加。值得一提的是，12月14日美国一个专门研究美国各州和市的网站发布了一篇名为《噩梦困扰着国家》的文章，文中说美国所有的州都担心他们的债务将在2010年或2011年违约。

    欧元区是世界上黄金储备最多的经济体(欧元区共拥有黄金储备10900吨，美国的黄金储备为8133吨)，同时欧元区的一些国家去年还一直是财政预算盈余、外贸顺差，央行也没有将其资产负债表都转化成“腐烂资产”或是“魔鬼资产”，这些都与过去18个月以来美国和美联储的做法相反。

    实际上，希腊公共债务危机所要说明的，不是希腊的情况有多么严重，也不是在阐述欧元区的某个问题，而是揭示了一个2010年将变得更加严重的、涉及面更广的问题：政府债券泡沫正在爆破的边缘。目前全球政府债券已经超过49.5万亿美元，在两年内增长了45%。

    从迪拜危机开始，来自于美国评级机构发布的日益恶化的评级报告如同以往，但评级机构似乎并没有能力预测这些事态的发展。因为在过去，他们没有预测出次贷危机的到来，没有预测出雷曼兄弟和aig的崩溃，更没有预测出迪拜危机。而在国债领域，美国和英国是具有最大风险的两个国家。

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