东方家园复杂的资本运作或许是其走向“末路”的重要原因所在

    然而，据境外投资机构人士向记者透露，家园商业目前尽管陷入严重困境，但账面仍有高达4亿多元应收账款，对应债务人正是东方家园另一家子公司家园实业，这或许可以说明东方集团作为实际控制人，始终占用着家园商业大量资金未予归还。

    从2008年至今多项交易来看，东方集团累计所得共计达22亿元，其中，投资人投入18亿元左右的货币资金：2008年8月，瑞寰资本投入的美元折合人民币为5亿元左右;2011年1月，瑞寰资本与龙柏宏易的预付款4.8亿元;2011年8月透笼轻工与凯利蓝茵的收购款7.96亿元，此外，还有占用家园商业4亿元资金(以应收账款形式)。对此，业内有人表示，“我们不得不感叹东方集团高超的圈钱能力，当然更应该佩服的是东方集团审时度势，好处占完后还能迅速家团商业的巨大包袱的脱壳术。”

    中金在线记者在报道中称，投资者之所以希望收购东方家园，是看重其实业与商业为一体的商业模式，包括后来转移到家园实业大量优质物业的价值;而东方集团对此也心知肚明，并通过“高超”的系列复杂资本运作，将“实业”从东方家园抽离出来，并将东方家园变为家园实业和家园商业，并通过两次交易，将家园实业转手给关联方;同时以家园实业为诱饵，以家园商业为桥梁，继续吸引投资者进行投资。

    中国人民大学商学院副院长宋华说：“中国的一部分企业包括一些我们特别是一些上市公司，通过这种形式，这种资本性的运作，用我们的话讲挣快钱，不仅是挣快钱，而且是通过剥夺各种直接和间接利益相关者的利益来获得自己的增值和效益的最大化”。

    （来源：中国经济网 作者：段丹峰）

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