高盛相中未来八大“创造性破坏”行业

    可替代资本

    资本市场的创新令再保险行业面临风险，随着可替代资本进入市场，传统的再保险商将不得不通过重新调配资本来适应新情况。

    养老金和其他传统投资者正在开始将资金投入财产巨灾再保险，以寻求高收益。尽管这一趋势尚处于初级阶段，但高盛预计未来将不断增长。巨灾再保险是一种证券化的再保险产品，通过发行巨灾债券、巨灾期权、巨灾期货等金融手段，实现风险在资本市场的分散。其中巨灾债券是分散风险的新途径，扩大了以前仅有的再保险这条途径。当约定条件巨灾发生时，保险人可以不返还本金给债券持有人，但巨灾没有发生时，保险人就要按约定返还本金和利息给持有人，且其回报率要高于市面上的其他债券的回报率。

    巨灾债券是可替代资本中的最大组成部分。高盛表示，如果养老金通过重新配置部分组合加速介入这一市场，再保险商创造有吸引力的风险调整回报的能力将永久性被削弱。

    天然气发动机

    目前天然气成本约每加仑1.5美元，较柴油低40%，同时在交通运输工具上使用天然气发动机正变成现实。机会最显著的是长途货运，因其成本节约优势更为明显。高盛分析师最看好发动机制造商康明斯(125.84, 1.82, 1.47%)(nyse:cmi)，后者拥有天然气引擎点火技术，一直为卡车行业制造最廉价的发动机。高盛对加拿大西港公司(nasdaq:wprt)给予卖出评级，该公司与康明斯和中国潍柴都有合资子公司。此外高盛提到清洁能源燃料公司(nasdaq:clne)是为交通运输提供天然气燃料的最大供应商。

    云计算

    高盛分析师指出，云计算已经给传统的以个人电脑为中心的软件和硬件开发服务模式带来巨大冲击，取代了上世纪九十年代的客户服务模式，目前已经是网络软件的时代。高盛称软件定义网络(sdn)将突破十年来网络设备领域陷入的瓶颈，预计云计算服务市场规模将达到500亿美元。不过由于网络通常有较长的替代周期，高盛预计sdn的采纳将在未来五到十年缓步发生。

    高盛指出，云计算领域已经产生了新的行业领军企业如vmware(nyse:vmw)，同时令一些曾经的行业巨头面临巨大挑战，比如戴尔[微博](13.73, -0.01, -0.07%)和惠普[微博](26.74, -0.03, -0.11%)等。尽管投资者最初预计思科(26.34, 0.29, 1.11%)(nasdaq:csco)可能受到冲击，但该公司去年开始转变策略，在sdn业务领域表现较好。高盛同时认为博科通信(nasdaq:brcd)可能陷入挣扎的境地。

    本文分页： [ 1 ]  [ 2 ]   [ 3 ]