美9月缩减qe是大概率 美元启动 黄金熄火

    【 www.FsTaoci.Com 】9月又是资金面的敏感时点，中秋、国庆以及季末因素的叠加，资金价格的波动已然注定

    “如果预期qe退出的话，美元的强势是一种必然，从美元的盘面上来看，美元很难跌破80.4。”光大期货分析师孙永刚近日接受第一财经日报《财商》采访时表示。

    8月全球股债双杀 商品、黄金走强

    8月，美股、美债弱势下跌。美元指数弱势震荡，欧元、英镑相对强势。亚太以及新兴市场股市和汇市纷纷下挫。贵金属以及其他大宗商品继续上扬。

    海证期货研究所首席宏观分析师闫伟表示：“我们或许面临着对全球资产配置和对美联储收紧路径、节奏的再思考，这种再思考和全球经济相对强弱的演化是近期行情变化的主要推动因素。”

    闫伟认为，以汇丰和官方制造业pmi为代表的数据和7月进出口数据，印证了国内经济可能企稳回升的乐观预期，而国内三中全会即将召开和资产证券化以及上海自由贸易港、特高压电网建设等稳增长题材和经济转型政策话题给市场带来进一步向好的预期。

    欧元区方面，综合采购经理人指数(pmi)和德国景气指数的回升，也带来了中国第一大贸易体欧盟经济回升的乐观预期。

    美联储货币政策层面的不确定和美国近期楼市数据的不尽如人意，使得市场对美联储政策和近期利率走升对美国经济的冲击程度感到忧虑。同时，美股近期企业财报多令人失望，尤其是零售企业业绩，使得美债和美股等美元资产受到打压，资金出现一定外流且部分资金更青睐欧元区低价资产，避险情绪则推高日元打压日股。

    9月或现多空切换 美元走强

    在全球股市暴跌、原油黄金大涨之后，9月或面临修复性行情。即前期8月强势品种原油、黄金有望出现调整，而前期走弱的美元则有望走强。全球股市可能企稳回升，中国股市则将表现得更为坚挺。

    闫伟预计，9月在地缘政治因素推动下油价走升，而消费依然相对疲弱，全球企业盈利能力或再度承压。美国非农就业和联储会议即将召开，不确定性近期加大，预计未来全球股市面临下行压力加大。但预计联储会议之后货币政策疑虑短期有所明晰，全球股市或逐渐企稳回升。国内股市则受政策预期支撑，预计回调幅度小于欧美等外围市场。

    他认为，目前盘面的迹象越发显示“山雨欲来风满楼”，尤其是qe政策退出之后的巨大风险。展望9月，由于美国通胀数据的抬头，并且美国政府一直担忧金融市场的风险，现阶段如果继续执行qe，将使风险不断堆积，因此9月美联储退出qe可能是一个大概率事件。

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