2014人民币还将“逆势而动”

    事实上，全球流动性主要由国际贸易项下的一国货币流与另一国商品流交换产生，这意味着全球贸易失衡越严重，衍生出的流动性就越多。然而，后危机时代，这种循环开始倒转，新兴市场国家外需骤减，顺差盈余下降。随着各国逐步展开的经济结构调整以及经济再平衡，特别是中国人口老龄化及向内需转型，全球储蓄增长将大大放缓，过去几十年中压低利率的全球储蓄与投资长期趋势将发生逆转，全球金融流动性将进入新周期的起始阶段。

    在这样的大背景下，汇率政策的终极目标应该是寻找到最优均衡汇率，而这也意味着当央行基本退出常态式外汇市场干预时，人民币汇率自然会通过全球经济的结构性变化和市场供求关系的变化找到均衡临界点。

    （来源：经济参考报）

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