航运整体回暖港口业延续增长造船依旧承压

    　　然而，中国远洋的散运业绩却不乐观，处于量价齐跌的状态。由于退租部分高租金运力，中国远洋干散货船舶租金支出减少，单三季度周转量同比下跌21.19%，而当季bdi均值同比下降26.48%。三季度，中国远洋干散货运输完成货运量4193.55万吨，同比减少17.46%，环比下降12.71%。

    　　资料显示，中国远洋经营干散货船舶258艘、2379.92万dwt，持有干散货船舶新船订单40艘、347.42万dwt。

    　　油运方面，招商轮船、中海发展实现扭亏并大幅盈利，预计全年将扭亏为盈。

    　　招商轮船前三季度实现营业收入17.61亿元，同比下降8.66%。净利润3.13亿元，同比增长256%。中海发展前三季度实现营业收入94.70亿元，同比增长15.88%。净利润 8528.83万元，同比增长107%。两家企业均表示，业绩增长主要受益于今年航运市场总体好于去年。

    　　航运企业业绩普遍回暖，其中拆船补贴所起的作用不可小觑。去年年底国家拆船补贴新政出台后，多数企业加大老旧船舶拆解力度。中国远洋收到拆船补贴资金高达13.79亿元，招商轮船收到拆船补贴5.07亿元。同时，拆船补贴更帮助一些航运企业大幅扭亏。中海发展前三季度收到拆船补贴2.28亿元，并表示预计今年年度业绩同比将扭亏为盈。中远航运由于收到船舶报废更新补助资金1.83亿元，前三季度实现净利润1.92亿元，同比增长548%。

    　　随着油价下跌，航运板块上市企业相关个股集体上行，表现突出。数据显示，从6月25日到10月30日，申银万国航运指数从896.14点涨至1359.56点，累计涨幅高达51.73%。其中，中海集运和中海发展的区间涨幅皆超过54%。宁波海运和中国远洋的区间涨幅皆超过40%。中海海盛和中昌海运的区间涨幅也分别为39.94%和27.36%。

    　　造船行业分化严重

    　　与航运行业整体回暖趋势相比，造船行业却是“几家欢乐几家愁”。中国船舶前三季度净利润同比大涨923%，而同属于中船集团的广船国际，前三季度净利润则大幅下跌742%。

    　　三季报显示，中国船舶前三季度实现营业收入207亿元，同比增长38%。实现净利润1.39亿元，同比增长923%。对此，中国船舶表示，主要受益生产提速，尤其海工项目建设总量增加较大，业绩出现增长。兴业证券分析师曹阳指出，中国造船企业的喜人业绩并不代表造船行业已到反转拐点。中国船舶业绩与行业趋势没有关系，净利润大增主要是由于资产减值损失同比下降5.8亿元。

    　　今年以来，船舶制造行业中以游艇振名的上海佳豪业绩同样亮眼。海洋工程设计、epc两大业务收入大幅增长，以及并购沃金天然气利用公司所增加的天然气业务收入，使得上海佳豪业绩同比攀升279%，前三季度净利润达到3472万元。

    　　不过业绩反弹之势并未普现。前三季度，广船国际实现营业收入61.23亿元，同比增长63.28%。净利润亏损6.15亿元，去年同期亏损7297.62万元。对于广船国际业绩亏损，中信建设分析师高晓春认为，在收入大增的情况下，净利润反而多亏，主要是由于一季度收购龙穴造船负担较重、产能利用率较低，生产和人员整合还需要时间。虽然广船国际前三季度出现巨亏，但从其11月1日披露的重组预案可见，有望重组后于明年扭亏。

    　　无独有偶，中国最大民营造船企业熔盛重工近年业绩不善，负债累累，目前总负债达到313.52亿元，负债率达到93%。熔盛重工近日表示，将募资25.5亿或32.3亿港元，力争在明年6月底前完成潜在重组，此外还拟更名为“中国华荣能源股份有限公司”。

    　　此外，亚星锚链和舜天船舶前三季度分别实现净利润8118.93万元和4168.01万元。*st钢构前三季度亏损7755.98万元。

    　　中国船舶工业行业协会数据显示，前三季度，87家重点监测造船企业主营业务收入2133亿元，同比增长13.5%，但利润总额受到个别企业大幅亏损影响仅为38亿元，同比下降11.5%。

    　　造船企业业绩分化严重，致使业内对造船行业的表现和趋势发展一度迷茫。不过，上半年，造船业已出现回暖迹象，a股上市的造船企业中，近八成造船企业三季度实现扭亏。

    　　前7月造船订单上涨，造船业一度呈现“小阳春”的喜人复苏态势。然而，随着7月中下旬造船订单再次下滑，业内预测造船业仍将持续在低谷徘徊。更有业内人士预测，由于造船业产能过剩，民用造船业未来3～5年反转可能性不大，更多可能仍在低位波动整理。

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