去年中国资本顺差创32年新高

    但如前所述，资本和金融项目猛增可能并不是一件好事。

    这从昨日公布的报告中的一个细节也可以看出来。国家外汇局称，2013年，占资本和金融项下绝对大头（约70%以上）的“其他投资”类别由大额净流出转为净流入，这既与国际危机后的外部因素有关系，同时也反映境内主体“资产本币化、负债外币化”的财务运作方式重新抬头。

    何为“资产本币化、负债外币化”？简单地说就是，大家都赌人民币升值，持有人民币，而借入外债。而在很多时候，这个又与境外“热钱”进出境内有关系。

    加强跨境资金监测

    “资本和金融项目保持净流入，特别是在年中新兴市场出现局部振荡时，中国跨境资本虽窄幅波动，但仍呈现净流入。说明国际收支总体不平衡问题依然突出，仍需积极构建市场化的国际收支平衡体制机制。”国家外汇局昨日对此如是说。

    事实上，国家外汇局昨日专门用了一个专栏陈述“促进国际收支基本平衡仍然是中国宏观调控的重要目标”，国家外汇局还用上了“任重道远”四个字。

    在专栏中，国家外汇局也没有讳言，人民币波动性仍然偏低，在全球流动性宽裕、主要货币利率低企的大环境下，利差交易盛行，加剧了中国外汇供求失衡，积聚了人民币汇率超调风险。简单地说，简直可以直接把这句话理解为外汇局在说境外热钱大幅进入中国，而且积聚了人民币汇率“超调”风险。

    对此，国家外汇局在报告中也提出，2014年要围绕促进国际收支基本平衡的要求，加快完善跨境资金流动监管体系建设，加强跨境资金流动双向监测，防范国际资本冲击风险。

    国家外汇局分析称，今年资本和金融项目下导致资金流入的因素和去年一样，包括国内经济基本面持续较好，主要发达经济体维持低利率货币政策、将使得国内外维持正向利差等。而负面因素包括美联储退出量化宽松货币政策本身仍会被市场反复炒作，新兴市场可能再次震荡并波及中国等等。

    “导致跨境资金流入或流出的因素并存，资本和金融项下总体将呈现振荡走势。下一步，外汇管理部门将围绕促进国际收支基本平衡的要求，加快完善跨境资金流动监管体系建设，加强跨境资金流动双向监测，防范国际资本冲击风险，坚守不发生系统性、区域性金融风险的底线。”国家外汇局说。

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