全球并购浪潮再度来袭 欧洲市场跨境并购仍将火热

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    全球范围内的并购浪潮再度来袭，而中国企业，尤其是民营企业的并购热情越来越高。清科研究中心数据显示，2014年仅国内发生并购案1929起，同比增长56.6%。1815起并购披露金额，涉及交易金额1184.90亿美元，同比增长27.1%。交易数量与金额双双冲破历史记录。跨境并购方面，2014年中国国内企业海外并购则发生152起，同比增幅高达53.5%。更加值得注意的是，据汤森路透发布数据，今年以来年中国并购交易活动开局强劲，截至目前，已公布的涉及中国企业的并购交易总额已达811亿美元，较2014年第一季度增长21.6％，令2015年成为中国并购市场历史上同期成交金额最高的一年。

    从并购集中行业来看，2014年中国并购市场涉及了房地产、机械制造、生物技术、医疗健康、能源及矿产等23个一级行业。尽管从并购金额和数量上来看，传统行业仍占主导地位，但从增量来看，新兴行业无疑是亮点，活跃领域包括新能源、生物技术、医疗健康、清洁技术、互联网等。中国的经济结构调整和产业转型升级既是压力也是契机。随着中国与全球经济接轨的逐步深入，中国的产业和经济结构正在不断调整，诸如能源、钢铁、光伏、造船等原本“过得不错”的产业受到冲击。为了生存和发展，谋求整合转型已成为当务之急。

    在整体改革的大背景下，行政审批、外汇管理、资本市场改革等方面都提供了日益优化的政策环境。从海外并购投资的主体看，国企不再是“一家独大”，民营企业在许多行业中已走在国企之前。目前中企跨境并购也有所转向。从并购标的上来看，传统的能源、矿产等资源型并购“风头不再”，以品牌、技术、装备、研发团队等为目标的并购日渐增加。另外，并购标的区域不再局限于欧美等发达地区，非洲、南美等区域的项目吸引了越来越多中国投资者的注意。比如“一带一路”战略未来也有望进一步激活中国企业跨境并购业务。近几年来，民企在跨境并购上越来越主动、积极，特别是在欧洲地区展开的并购。具有代表性的比如弘毅投资就收购了英国餐饮连锁pizzapress，交易规模创下欧洲近5年餐饮行业交易规模之最。

    当前中国企业，尤其是民营企业跨境整合的核心是通过跨境产业整合，实现行业、企业资源再配置，提高企业核心竞争力，谋求竞争优势。以实现企业转型为目的的跨境并购并不是简单的买下海外的资产然后“坐等升值”，也不是为了规避系统风险，而是把企业的境内资源和市场与境外的资源和市场进行重新配置，从而增强企业在产业内的竞争力，拓展海外市场。提高企业的核心竞争力。

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