日元持续贬值冲击中国出口

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    受日本量化宽松政策的影响，日元对人民币汇率近期出现了大幅度下跌。数据显示，今年春节以来，日元对人民币已经贬值近7%。5月2日，100日元对人民币汇率进一步跌至4.9元人民币，更是创下1994年8月31日有数据以来的历史最低值，日元对美元汇率也降至12年来的低点。

    日元贬值，无疑将增加日本产品出口的竞争力，有利于出口。不过，目前日本出口增长并没有企稳的迹象，因此，日元贬值还将持续，不会很快就停止。最新数据显示，日本4月出口年率增长8%，进口下降4.2%，4月未季调贸易账赤字为53.4万亿日元（4.4亿美元）。而在之前的3月，日本出口额在将近3年时间内首次超过进口额。

    安倍晋三的经济顾问本田悦郎近日也指出，日元贬值会促使更多企业将生产基地迁回日本，本土化生产的增多将更加有助于推动国内地方经济发展。由于出口复苏以及内需增长，国际货币基金组织发布最新预测，日本2015年和2016年经济将分别增长1%和1.25%。日元贬值为日本带来的好处不仅仅体现在出口方面，在旅游和消费方面的表现也不俗。

    日元贬值在大幅提升日本产品出口竞争力的同时，也被动增加了中国出口企业的出口难度。据海关统计，今年前5个月，中国对日本出口3375.4亿元，同比下降11.3%。中国对日本出口已经处于负增长的通道，如今日元贬值，将使中国企业出口日本的负增长进一步放大。

    实际上，造成中国出口持续下滑的并不仅仅是日本一家，除了日元暴跌外，欧元也大幅贬值，另外，其他金砖国家也在过去一年贬值超过5%。人民币汇率的持续坚挺、内外需求状况的连续疲弱，以及刚性提高的劳动力成本，都让中国外贸旧有的形势难以持续。

    主要贸易伙伴的货币大幅度贬值，对企业出口影响巨大。温州一家大型鞋企负责人表示，目前汇率是企业最担心的问题，主要贸易伙伴货币大幅度贬值，竞争对手的货币也在贬值，使中国商品竞争力变小，特别是鞋类企业，本已微薄的利润所剩无几。兴业银行首席经济学家鲁政委也表示，目前中国企业出口困难，人民币汇率应该有所下调，以便增加出口企业的增长，并进而带动国内整体经济重新企稳向上。华泰证券首席经济学家俞平康认为，即便经历数次降息降准，人民币汇率仍维持在很高的位置，这是制约出口增长的另一个因素。数据显示，人民币汇率对外贸的影响显著。按国别看，1-5月我国向货币走强的美国出口同比增加8.9%，而向货币总体贬值的欧盟出口同比下降2.2%，向汇率剧烈贬值的日本出口同比下降11.3%。澳新银行研究报告指出，由于imf将在今年年底决定是否将人民币纳入sdr一揽子货币，人民币汇率在此之前将维持稳定。不过，由于中国加快了开放资本账户的步伐，人民币汇率目前这种较低的波动状况预料将难以持续。俞平康认为，由于当前汇率政策不大可能为外贸做出让步，从货币的角度看，外贸形势依然严峻。

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