三季度将成为小微经济复苏关键时点

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    2015年6月份，“经济日报—中国邮政储蓄银行小微企业运行指数”（以下简称小微企业运行指数）作为小微经济发展的重要风向标之一，描述了今年上半年最后一个月小微经济运行的基本态势。从数据趋势来看，今年上半年，小微经济受我国经济下行的诸多因素影响而趋于下降，但下降的趋势有所减缓，从某种意义上看，小微经济的全面复苏或许仍需时日，但如果第三季度乃至下半年能够延续这个发展趋势，则小微经济有望顺利筑底。

    　　最新数据显示，今年6月汇丰中国制造业采购经理人指数（pmi）终值为49.4，较初值49.6有所下滑，但高于上月终值49.2，已呈现出连续两个月回升的趋势，应该说经济复苏的趋势正在逐步显现，但这个数据仍低于荣枯线，因此后续的经济形势还有待于观察，目前制造业有一定企稳的趋势，这为其下一步企稳回升打下了重要的基础。

    　　目前的工业品价格延续了四年以来的持续下降趋势，其绝对价格水平也在不断走低，不仅仅一般工业原料，即便是农产品也出现了价格的普遍回落，猪肉的价格并没有延续第二季度止跌企稳和持续上升的态势，通缩的压力依然存在。同时，市场压力再次出现，从而导致库存出现回升，这无论从单纯的生产环节还是从产供销环节来理解，都会给未来增加更大的去库存压力。但针对这些问题，此前有关部门已经出台了降息、降准、下调电价等措施，这些措施都已经逐渐在经济运行中显现出其具体作用，但在经济结构转型期，微观经济的稳定往往滞后于宏观政策和宏观趋势，现在一方面产能过剩、去杠杆压力颇大，另一方面新兴产业尚未形成规模化的生产状态，还不能替代传统产业对经济增长的贡献地位，这些都会造成短期内宏观经济复苏的压力，而从长期来看，经济结构调整的阵痛将会换来未来宏观经济的稳定发展。

    　　从第二季度小微总指数来看，化解了年初的快速下降而呈现出缓慢下降的趋势，这是一个积极的信号，第二季度承上启下，不仅仅是上半年小微经济发展的一个初步总结，也是下半年发展的起点。

    　　第二季度的小微企业运行指数与第一季度相比，降幅明显收窄，二季度末甚至呈现出企稳回升的趋势。在各分项指数中，融资指数为51，上升0.3个点，成本指数为61.5，大幅上升了2.3个点，这说明在国家货币宽松政策的支持下，小微企业的融资环境有所改善，而在整体经济结构的调整完善过程中，小微企业的经营成本更趋于合理。各区域指数与五月份相比也有改善的趋势，东北地区为46.8，上升了0.2个点，中南为48.4，上升了0.6个点，西南地区为47.1，也上升了0.6个点。从分项指标看，这三个地区的上升推动因素主要来自市场供需回暖、采购意愿增强、融资意愿上升。

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