跨境并购三季报：一带一路沿线显著增长

    【 www.FsTaoci.Com 】年初至今，中国内地及香港企业在美国仅完成了61宗并购交易，总值达92亿美元，同比骤降76.6%。与此同时，中国内地及香港企业在“一带一路”沿线65个地区的并购交易总量达68宗，交易总值达378亿美元，较去年同期大幅增长73%。

    多种统计口径的数据显示，跨境并购在三季度继续降温。10月19日发布的《投中统计：中国并购市场2017年第三季度数据报告》显示，在第三季度，无论是出境并购的交易数量还是规模都出现了下降，在整体中国并购市场中，出境并购占季度规模下降到了33.4%，二季度占比为55.3%。

    并购市场资讯（mergermarket）10月16日发布的报告显示，2017年前三季度中国内地及香港企业共录得境外并购298单，规模1109亿美元，与去年同比对比下降35.1%。就内地企业而言，前三季度境外并购交易总值同比大幅下降41.7%至959亿美元，去年同期为1645亿美元（共291宗）。

    该报告显示，就出境并购目的地而言，中国投资者仍最为青睐美国。但年初至今中国（包括香港）企业在美国仅完成了61宗并购交易，总值达92亿美元，同比骤降76.6%。分析称，骤降的原因是中国资金流出管控和美国政府监管障碍双重因素。另外，对美并购单宗交易的规模也下降不少，2016年前三季度共公布了8宗超大型交易（交易金额超过10亿美元），而今年仅有1宗交易规模超过10亿美元。值得注意的是，具中资背景的canyon bridge 拟斥资12亿美元收购莱迪思半导体（lattice semiconductor）交易遭到美国外资投资委员会（cfius）和总统特朗普的否决，理由是出于国家安全的担忧。

    上述案例引发了业界的强烈担忧，这是美国总统第四次、特朗普总统第一次颁布此行政令禁止外国企业投资。业界纷纷预计，cfius审查时间和审查结果方面的不可预测性正显著增强。

    在10月19日举行的中国企业并购论坛2017上，cfius成为台上嘉宾讨论的焦点，他们纷纷表示对于cfius的担忧正在上升。

    不确定性因素上升

    “我们目前手中有个美国半导体行业的并购项目，产品只是涉及半导体一部分的检测设备，但中国买方因为cfius因素，感到压力很大，不愿意再去做进一步研究，同时卖方也产生了很大的疑虑。国内企业其实对半导体标的很感兴趣，因为大市场在这里，但cfius的审查越来越向不利交易的方向发展。还有一个项目面临的问题是，cfius的审查时间一拖再拖，过了75天，又是75天。”国泰君安(21.190, -0.11, -0.52%)证券并购融资部副总经理黄敏在论坛上发言称。

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