蒙娜丽莎上市的启示

    薄板是瓷砖行业具有未来潜力的产品。蒙娜丽莎不是第一次申请a股了，从近两份招股说明书可见，发行的股数、总股本等信息基本一致，在拟募资资金用途上有变，这次增加了陶瓷薄板复合部件产业化以及工业大楼建设两个项目，其中的募资49%用于发展大规格陶瓷薄板。

    第二点：工程项目

    在国家大力推展精装房和装配式建筑的背景下，瓷砖行业未来势必会以工程项目为主。蒙娜丽莎2016年工程业务收入占比已达到52.62%，来自前5大客户的收入占比42.19%。中国房地产头部前十的企业中有8家和蒙娜丽莎建立合作关系，包括恒大、万科、碧桂园、保利、中海地产等。

    第三点：环保技术

    环保将成为瓷砖行业洗牌的核心推动。2016年6月，佛山市环保局公布年度企业环境信用评价结果，在纳入环保系统重点检测评价的144家企业当中，只有2家获得绿牌(环保诚信企业)，其中一家就是蒙娜丽莎集团，是陶瓷行业唯一的一张市级环保“绿牌”。

    创新产品、工程项目、环保化产业也是瓷砖行业未来的发展出路。瓷砖品牌目前朝两个方向发展，“横向”以东鹏为发展较快，扩展企业产品品牌，向“大家居”扩展。“纵向”发展就是在瓷砖行业深耕，针对不同需求打造品牌矩阵，像新明珠集团旗下拥有冠珠、萨米特等多个品牌。

    不管朝着什么方向发展，都需要大量资金的支撑。

    上市艰难，难不过行业良性发展

    无论是“资源节约型、环境友好型”试点企业，还是拥有2条轻质新型建材生产线，资金的投入都是不小的。蒙娜丽莎的资产负债率指标，连续三年超过行业平均值，蒙娜丽莎一直负债运营。

    蒙娜丽莎去年的流动资产有16.16亿元，较2014年、2015年的12.04亿元、14.31亿元有明显增长。不过，流动资产中，存货达到6.72亿元，仍占流动资产的41.58%。蒙娜丽莎两次招股书中比较显示，募金用于“偿还银行贷款及补充营运资金”项目，由1亿元上涨至此次的4亿元。此次成功上市对蒙娜丽莎来说，减轻了企业的负重。

    瓷砖上市的困难程度是显而易见的，蒙娜丽莎此次成功上市，准备了10年。阻隔了资本市场和瓷砖行业的因素，有两个：其一是行业陶企增速不稳定。其二是因为环保问题，被归为13个重点污染行业之一，瓷砖业并非国家鼓励上市的行业。

    这也就导致了，瓷砖行业有不少大品牌，上市企业却少之又少，以“瓷都”闻名的佛山，蒙娜丽莎还是第一家登录a股的。

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