居然之家借壳武汉中商终获落定

投中网 2019/10/21 [访问本页PC版]

【 www.FsTaoci.Com 】 历经9个多月，居然之家借壳武汉中商终获落定。

10月17日晚间，武汉中商发布公告，重组居然之家事项获证监会审核通过。这意味着，居然之家将借壳武汉中商登陆a股市场，也成为继红星美凯龙后，又一家登陆a股市场的家居卖场巨头。

值得一提的是，居然之家借壳的对象武汉中商，是武汉市国资委的下属公司。换言之，居然之家的此次借壳交易是国资借壳。作为本次交易的主导投资人之一，加华资本创始合伙人兼董事长宋向前称此次借壳交易开创了国资借壳的新风。

而在完全有ipo条件的情况下，居然之家之所以会选择借壳上市，宋向前解释为“居然之家的上市并不以融资为目的，而是为了尽快占领资本市场高地来实现产业梦想。”

公开资料显示，上市之前，居然之家宣布获得来自阿里巴巴、泰康集团、加华资本、云锋基金等多家投资机构达130亿元的联合投资，投后估值为363亿元。

曲线上市，开国资借壳新风

具体来看，本次交易中居然之家的资产作价为356.5亿元。武汉中商将按照6.18元/股的发行价，向居然之家方面23名股东发行相应价值的股份，合计共发行57.69亿股。而武汉中商在今年1月停牌前，市值仅为17亿元。

事实上，这场持续了近10个月的收购征途并不顺利。自2019年1月公布交易对价始，居然之家的估值就备受争议。在之前对深交所问询函的回复中，居然之家甚至花费了大量唇舌来解释估值的合理性。

而就在半个月之前，武汉中商还一度向证监会申请中止本次重大资产重组的审查。原因是居然之家子公司存在纠纷，导致部分股份被大连法院冻结。不过居然之家及时解决了纠纷，被冻结的股份也成功解冻。

“存在波折很正常，根本就不值一提。作为踏实做实业的居然之家，其商业价值绝对不会因为市场波动而发生变化。”宋向前对投中网表示。

此外，在完全有ipo条件的情况下，居然之家的借壳上市行为也饱受市场猜测，有分析直言居然之家欲通过借壳的方式尽快上市来缓解高速扩张背后的高负债危机。

对此，宋向前称，居然之家的上市不以融资为目的，并不看重融资数额的大小。“居然之家在意的是如何尽快占领资本市场高地来实现产业梦想。而借壳上市可以快速获得资本市场的认可和规范要求。”

值得一提的是，居然之家借壳的对象武汉中商，是武汉市国资委的下属公司。换言之，居然之家的此次借壳交易是国资借壳，也被宋向前称为国资借壳的标杆，是国资混改的创新，开创了国资借壳的新风。