全球经济“全面开花” ,发达经济体复苏步伐加快

    【 www.FsTaoci.Com 】截至今年7月底，今年ice美元指数跌了9.6%。打开美元指数中各货币的权重构成，我们马上就能找到美元“跌跌不休”背后的原因了。在美元指数中，欧元的权重是57.6%，日元的权重是13.6%，英镑的权重为11.5%。这三货币权重加在一起占了美元指数6种成份货币全部权重的82.7%。看看这三种货币今年以来至7月底的表现：美元对欧元下跌12.6%，对日元下跌5.8%，对英镑下跌6.9%。欧元、日元、英镑这三种货币的上涨分别对美元指数的下跌贡献了75.6%、8.2%、8.3%。

    全球经济“全面开花”

    这些货币之所以上涨，是因为这些国家和地区继美国之后，经济也开始加速复苏。这一点也可以从国际货币基金组织的最新预期中得到佐证：预计2017年和2018年的全球经济增长或将分别达到3.5%和3.6%。2008年金融危机的影响之大可与1929年经济危机比肩，自这场金融危机至今，世界经济似乎第一次从低迷中脱身。

    2008年金融危机以及随后爆发的欧债危机导致欧元区经济在较长时间内落后于美国。自2011年第四季度至2015年第三季度，欧元区经济季度同比增速连续16个季度低于美国经济季度同比增速，然而2015年第四季度至2017年第一季度这6个季度中，欧元区经济增速有5个季度超过美国。2017年第一季度，欧元区的经济增速更是达到2.5%，这是自2011年第一季度以来的最高点，显著超过美国的2.1%。作为欧元区的龙头，德国经济指数维持增长，复苏较为强劲。德国7月ifo企业景气指数初值116，高于预期值114.9和前值的115.2，创下历史最高水平，7月ifo商业预期指数为107.3，高于预期值106.5和前值106.8，保持了连续4个月的增长，同时创下了2014年2月以来的新高。7月ifo商业现况指数现值为125.4，高于预期值123.8，低于前值124.2，实现了2016年4月以来的连续增长。

    英国自金融危机后，经济复苏的轨迹一直就强于欧元区，与美国的经济复苏轨迹相似。之所以出现与欧元区经济复苏的背离，一方面是由于英国自危机伊始就主张实行更强有力的政策刺激。另一方面，2008年-2009年危机之后，英国政府迅速对银行业进行干预，使英国比欧元区国家更快走出危机阴霾。英国在短期内推进大刀阔斧的调整，成功助力英国向危机前增长模式转型——重消费轻储蓄。英国经济的强韧吸引了不少外国投资者和劳工，这强化了内需驱动型经济增长模式。虽然脱欧对英国消费者信心有所干扰，但2017年第一季度，英国季度经济同比增速也达到了2.0%，第二季度经济同比增速为1.7%，与市场预期持平。

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